21世纪经济报道记者 吴佳楠 深圳报道
讨论多年，骤然火热。
5月28日，21世纪经济报道记者梳理发现，近两个月全球巨头已发布多款AI眼镜新品。
这包括：4月华为AI眼镜官宣发布，5月谷歌在I/O大会上宣布其首款AI眼镜将于秋季上市，紧接着雷鸟创新、XREAL、VITURE、阿里千问等厂商密集发布或预告新品。几乎每周都有重磅消息落地。
市场一致看好AI眼镜出货量前景。IDC预测，2026年全球智能眼镜市场出货量将突破2368.7万台，其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台，正式迎来规模化增长拐点。Omdia则预估，目前中国大陆市场占全球AI眼镜市场10.9%的份额，出货量接近100万台，成为仅次于美国的全球第二大市场。
不过，与百镜频出的表象相比，目前市场更深层的关注点在于，当互联网大厂和硬件新贵都涌入这条赛道时，AI眼镜究竟处在怎样的产品逻辑迭代阶段？各大厂商推出的新品背后，又隐藏着怎样的路线分化与势力分野？这轮资本行情的背后又有哪些扎实的产业链订单放量？
部分A股公司已切入主控芯片赛道。Wind数据显示，AI眼镜概念板块今年以来持续受到资金追捧，万得AI眼镜主题指数（866535.WI）本月涨幅达17.71%。在A股市场上，概念股覆盖从芯片、光学、电池、存储到整机制造的全产业链，其中聚焦ePOP嵌入式存储的佰维存储(688525.SH)涨168%，聚焦光学显示的蓝特光学(688127.SH)涨135%，聚焦光学模组的水晶光电(002273.SZ)涨56%，聚焦主控芯片研发的瑞芯微(603893.SH)涨10%。
产业链的确定性放量，使得这轮资本行情有了扎实的产业逻辑背书。记者梳理发现，华为鸿蒙AI眼镜由歌尔股份(002241.SZ)承接其代工；佰维存储明确表示为Meta、Google、小米等多家品牌供应存储芯片；水晶光电的光学组件稳定出货；蓝思科技(300433.SZ)下半年批量交付光波导镜片。
如今这些企业深度嵌入了AI眼镜产业链的核心环节，从光学模组、微显示屏到整机代工，构成了AI眼镜出货量爆发最直接的受益方。
AI眼镜四大门派5月27日，雷鸟正式推出行业首款专业影视级AR眼镜雷鸟GT系列和新一代AI拍摄眼镜雷鸟V4。
5月28日，科大讯飞正式发布讯飞AI眼镜新品。
稍早前，谷歌在I/O大会上宣布推出其首款音频眼镜并预计于今年秋季上市；同日，VITURE Beast正式发布。千问AI眼镜、华为AI眼镜等产品也于今年3、4月相继发布。
过去，AI眼镜行业长期面临轻量化、长续航、高性能三者难以兼顾的“不可能三角”瓶颈，如今创新加速突破，AI眼镜新品层出不穷。
21世纪经济报道记者不完全统计，在今年上半年已发布的智能眼镜新品中，厂商们在AI与交互、光学与显示、轻量化设计、垂直场景等方面各有侧重。
从各家AI眼镜的产品策略、场景定位和技术生态来看，行业已分化出四大门派。
生态衍生派以生态联动和“手机配件”切入，将AI眼镜作为生态版图的关键拼图，代表有华为、小米、理想等。
华为在今年4月发布的首款AI眼镜深度融入鸿蒙生态，搭载自研AI眼镜芯片和小艺智能体，可实现实时视频交互和“看一眼”支付宝支付；小米在今年聚焦拍摄类AI眼镜，集成超级小爱助手与米家智能家居控制，主打性价比与生态覆盖；理想发布的AI眼镜Livis则主打成为理想汽车的最强辅件，推动理想同学AI助手从车内扩展到日常。
独立终端派以眼镜成为替代手机的下一代计算平台为愿景，将显示能力作为核心竞争力，通过Micro-LED、光波导等自研光学方案实现信息实时显示，代表企业有雷鸟、XREAL、乐奇等。
雷鸟新品GT系列搭载最新一代双层Micro-OLED显示技术，叠加首颗专为AR眼镜设计的画质芯片Vision 4000，以逐帧调校达到专业影视级标准；XREAL则在今年5月推出定价最低的AR眼镜xbx a01，产品主打轻量化设计，将整机重量控制至62g，屏幕亮度提升至1600尼特，标准版售价1699元。
垂类场景派将AI能力深度嵌入某一具体场景，深耕翻译、游戏、办公等细分赛道，以垂直功能形成差异化壁垒，代表企业有科大讯飞、Vidda、追觅等。
讯飞AI眼镜支持122种语言的实时互译，覆盖17大行业专业词库，能在嘈杂环境中将语音识别和翻译准确率提升50%以上；Vidda G11是海信视像旗下Vidda正式发布的首款AI音频眼镜，其核心卖点在于AI功能与办公场景的深度结合；追觅AI智能泳镜搭载自研运动健康大模型，基于用户实时运动数据，生成赛事训练级专属运动方案。
互联网平台派则把眼镜作为自家AI服务的硬件入口，强调AI能力而非硬件本身，代表企业有阿里、谷歌。
今年千问首款AI硬件“千问AI眼镜”正式上线，搭载最新一代千问大模型，从G系列AI拍摄眼镜到S系列AI+AR显示眼镜全面覆盖，主动式服务成为千问S1的一大亮点，打通高德打车、淘宝闪购、支付宝支付；谷歌在近期公开展示搭载Gemini AI的两款智能语音眼镜，产品主打在不打扰日常生活的前提下，让使用者能随时透过AI获得实时协助。
整体而言，2026年新品如雨后春笋般冒出，AI眼镜赛道如今正变得越来越拥挤，这一竞速跑已不仅是硬件的竞争，市场已从早期概念验证，演进为轻量化工艺、AI大模型、垂直场景、生态能力与供应链成本的综合实力比拼。
Omdia研究总监刘健森表示，竞争战场正在迅速变化。Meta的早期领先优势建立在品牌合作和深度AI整合之上。随着越来越多参与者加入竞争，生态系统整合能力将成为关键差异化因素。最终胜出的厂商将是那些能够将 AI眼镜无缝融入更广泛设备生态系统的企业，即把眼镜与智能设备、用户环境以及服务连接起来，在用户的互联生活中提供真正的价值。
值得注意的是，近期已有不少厂商选择在618大促前夕抢先开启预售。21世纪经济报道记者在京东平台上看到，雷鸟创新已开启0.01元新品超前预约，ROG XREAL R1智能AR眼镜可在天猫和京东平台进行新品预约，多款智能眼镜也在电商平台开启618降价促销。
据5月28日京东智能眼镜热卖榜，乐奇AI眼镜、华为AI眼镜、千问AI眼镜S1、INMOGO3AR智能眼镜、千问AI眼镜G1位列榜单前五。其中乐奇AI眼镜连续14天登陆榜首，近一周超3千人加购，近15天销量达2000件，店铺优惠叠加国补后售价为2523.65元。
（5月28日京东智能眼镜热卖榜）
从市场真实销量看，CINNO • XResearch最新统计分析数据显示，2026年一季度国内消费级AI/AR设备市场销量达20.2万台，同比激增108%。从细分品类来看，一体式AR眼镜（带屏）表现最为亮眼，同比增速达506%；分体式AR眼镜在雷鸟、XREAL、VITURE等头部品牌的引领下，实现41%的增长；无屏AI智能眼镜则由小米、雷鸟、千问等科技巨头主导，实现97%的增长。
当前，头部品牌正纷纷加大研发投入，聚焦机身轻量化、续航能力提升及交互功能优化，持续推动产品升级。CINNO • Xresearch预测，随着新品集中上市、技术持续落地及市场需求进一步释放，二季度国内消费级AI/AR智能眼镜市场有望实现进一步增长，行业整体将持续保持高质量发展态势。
AI眼镜主题近一年涨逾90%从科技新贵到互联网平台，再到消费电子巨头接连推出AI眼镜新品，行业高景气下，国内智能眼镜企业纷纷加快资本化节奏。
今年4月，XREAL正式向港交所递交招股说明书，若公司IPO顺利推进，XREAL有望成为国内智能眼镜首家上市企业。今年3月，智能眼镜品牌Rokid母公司灵伴科技完成股改，为后续资本运作铺路。
尽管目前国内二级市场没有智能眼镜整机的标的，但硬件领域新品频出，直接拉动赛道火热，从而也带动了产业链包括光学、代工、芯片等环节的资金涌入，今年以来，AI眼镜概念板块成为A股市场最为活跃的赛道之一。
Wind数据显示，万得AI眼镜主题指数近一年涨幅达91.95%，远高于同期沪深300指数（区间涨幅为27.84%），截至5月27日收盘，万得AI眼镜主题指数近三月涨幅为22.8%。
从机构关注度来看，AI眼镜产业链已成为重点调研方向。5月以来，17只AI眼镜概念股获超过20家外资机构密集调研，其中水晶光电获78家机构调研，佳禾智能(300793.SZ)获52家机构调研，佰维存储获25家机构调研。
Counterpoint Research分析认为，从国内供应链看，当前最明确受益的是ODM/EMS代工厂、 SoC/MCU/SiP封装、声学器件、电池、结构件等环节，以及带显示眼镜的光波导模组及Micro LED等微型显示光机。
华泰证券研报认为，中国产业链在硅基OLED（视涯科技）、光波导（歌尔光学）、精密光学（舜宇光学）、ODM（龙旗科技）、镜片（康耐特光学）、CIS/LCOS（豪威集团）、Micro LED（JBD）等关键环节均已有所布局，相关龙头企业在AI眼镜多个核心环节已形成较强的系统性竞争力。
具体来看，聚焦硅基OLED 微显示的视涯科技(688781.SH)主导VR 头显和有线XR 眼镜两大带显品类；歌尔光学在光机和光波导方向有完整深厚的布局，横跨两条技术主线；聚焦AI眼镜ODM业务的龙旗科技(603341.SH)出货量放量下订单持续增长；还有聚焦光学镜片的康耐特光学等核心环节企业已形成差异化竞争力。
近期多家产业链上市公司也对外披露智能眼镜业务进展与业绩贡献情况。
龙旗科技通过承接国内头部客户AI眼镜代工项目，2025年实现利润增长，当年公司归属于上市公司股东的净利润5.85亿元，同比上升16.76%。公司在5月披露，今年一季度公司智能眼镜业务保持较快发展势头，展望2026年，公司在全球头部客户的市场份额将稳中有升，其中在眼镜盒的份额会有较大增长，公司与国内头部客户的眼镜项目也在按计划顺利推进。
作为AI眼镜全球代工领域的核心龙头，歌尔股份在5月15日公开表示，公司AI智能眼镜业务进展顺利，已与国内外行业头部客户开展合作，AI智能眼镜产品产能在2025年有明显增长，AI眼镜业务目前毛利率水平正常，公司的参股公司歌尔光学主要从事光波导等核心光学器件相关业务，其已具有较强的行业竞争力，并通过在2025年与舜宇光学相关业务的整合，进一步夯实了核心竞争力和行业地位，2026年将继续根据客户订单需求进行新产能规划。
水晶光电则在AR光学领域深耕多年，今年一季度公司实现总营收17.21亿元，同比增长16.08%；归母净利润2.47亿元，同比增长11.69%。水晶光电表示，公司成功打通反射光波导技术的多个关键工艺节点，完成初步量产试制线搭建，现阶段公司已是客户创新光学产品核心备选供应商，在手储备多项合作项目，目前越南基地大客户核心产品线顺利量产，开始承接新项目量产需求。
蓝思科技则透露，公司在光波导镜片的量产已实现技术突破，下半年将实现批量交付，通过持续导入自有结构件和功能模组，继续提升单机价值量和利润水平。
佰维存储董事长在5月22日业绩说明会上透露，公司ePOP系列产品已被Meta、Google、小米、阿里、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备。2026年第一季度，AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元，同比暴增496.45%，环比增长53.19%。
整体来看，AI眼镜供应链的订单景气度正在持续升温。华泰证券研报认为，Meta、Google、XREAL、阿里夸克多方角力下，品牌端格局尚未定局，而视涯、舜宇、龙旗等核心环节具备竞争力的零部件端龙头卡位已相对清晰，可见度更高。整体来看，中国AI眼镜零部件产业链已在核心环节形成相对完整的梯队分布，相关公司的产业链协同与配套能力有望随着行业出货增长进一步体现。
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